隆基綠能舉行報(bào)業(yè)績說明會,董事會秘書劉曉東介紹了隆基綠能上半年的業(yè)績情況,董事長鐘寶申與投資者進(jìn)行了約1小時(shí)的交流。
鐘寶申在回答第二個(gè)問題時(shí)即明確指出“未來5-6年,BC電池將會是晶硅電池的絕對主流,包括單面雙面,過去我們一直沒明確,今天很明確的表明,接下來隆基大量產(chǎn)品都是BC技術(shù)路線?!焙罄m(xù)大部分問題圍繞BC電池展開,包括隆基的投產(chǎn)節(jié)奏、產(chǎn)品競爭力、良率和生產(chǎn)成本等。其余問題包括硅片盈利能力、組件市場、隆基的經(jīng)營管理和行業(yè)競爭格局。BC電池全稱為背接觸電池,早期實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)為愛旭股份,去年隆基推出全新的電池產(chǎn)品HPBC。鐘寶申在業(yè)績交流會上表示:“BC電池的發(fā)電性能非常優(yōu)異,主要受限于技術(shù)實(shí)現(xiàn)難度高,成本難以受控,未大規(guī)模投產(chǎn),BC電池是‘皇冠上的明珠’,現(xiàn)在行業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備好了摘取這顆明珠,BC電池會真正地走向市場”。“目前隆基已經(jīng)投建年產(chǎn)30GW的HPBC電池產(chǎn)能中,年底除少數(shù)車間,會全面達(dá)產(chǎn),預(yù)計(jì)月產(chǎn)能2.2GW,即每年25GW”。“30GWTOPCon電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年一季度全面達(dá)產(chǎn),除此之外,目前隆基公布的電池投資計(jì)劃,全部為BC電池?,F(xiàn)在開始,擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏已經(jīng)顯著的提速,主要聚焦BC類電池?!辩妼毶赀M(jìn)一步介紹。關(guān)于三種BC電池技術(shù)路線HBC、HPBC、N型BC的抉擇問題,鐘寶申表示:“三種技術(shù)都有系統(tǒng)的研究,有相應(yīng)的中試線跑數(shù)據(jù),目前都有競爭力”。產(chǎn)品競爭力上,鐘寶申表示:隆基現(xiàn)有的HPBC 電池特點(diǎn)在于正面沒有柵線,當(dāng)光從不同角度射入時(shí),柵線沒有反射,通過大量的測試,在河南河北地區(qū),單瓦發(fā)電量高TOPCon2%-3%。”“隆基現(xiàn)在的HPBC主打單面產(chǎn)品,如果把HPBC做成雙面,發(fā)電能力和TOPCon基本持平”。鐘寶申進(jìn)一步解釋:“雙面電池是根據(jù)雙面率折算的,背面約有6%的反射光,當(dāng)正面足夠高,背面的發(fā)電量增益就會被沖抵掉”。他介紹到,“未來中國市場上HPBC主要是以屋頂產(chǎn)品來銷售,強(qiáng)調(diào)單面的優(yōu)勢,不針對雙面和地面電站,HPBC Pro會推出面向地面的產(chǎn)品,2025年大規(guī)模上市”。全新的HPBC Pro版本將在明年底推出,鐘寶申認(rèn)為這種電池“單雙面都會有優(yōu)勢”。成本上目前隆基能實(shí)現(xiàn)HPBC電池95%的良率,“HPBC電池良率比PERC電池99%、99.2%要差,但是我們認(rèn)為良率達(dá)到93%即可大規(guī)模量產(chǎn),未來會在95%的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升,達(dá)到96、97%、98%”。對于行業(yè)熱議的金屬化以及去銀降本方案,鐘寶申表示:“BC電池的主流依然是銀漿,金屬化優(yōu)勢會更大,不同的企業(yè)會采用不同的路線,即使不做復(fù)雜的金屬化,直接用銀漿,優(yōu)勢也夠了”。鐘寶申提到今年上半年隆基只有1.5GW的HPBC電池出貨量,主要原因是“產(chǎn)能爬坡的難度超出預(yù)期,目前已經(jīng)達(dá)到了預(yù)期”。市場普遍對此猜測隆基遇到了產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)對接上的問題,鐘寶申承認(rèn)“管理上確實(shí)有需要改進(jìn)的地方,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有大家想象的影響那么大”。“過去隆基是有經(jīng)驗(yàn)的,隨著規(guī)模的擴(kuò)大,相對來講,同步性做的沒有那么好。等研發(fā)成果完備了,才會開發(fā)設(shè)備,大部分公司都在這么做,(但)確實(shí)可以更早地讓供應(yīng)鏈和工藝的團(tuán)隊(duì)介入”。“另一方面,新技術(shù)全新的東西太多,量產(chǎn)的過程和供應(yīng)鏈和工藝有關(guān)系,有可能某一家供應(yīng)商的產(chǎn)品有問題,耽誤兩三個(gè)月時(shí)間。產(chǎn)品太新,用的新東西太多,所以會導(dǎo)致延期。”鐘寶申進(jìn)一步解釋道。鐘寶申依然提到TOPCon電池是“過渡產(chǎn)品”?!奥』鶎τ跀U(kuò)產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度,主要是因?yàn)槲覀儗夹g(shù)路線的判斷。我們認(rèn)為處在一個(gè)快速變化期,快速擴(kuò)產(chǎn)PERC風(fēng)險(xiǎn)很大,TOPCon生命周期會顯著的短于PERC,未來TOPCon會變得高度同質(zhì)化,投資風(fēng)險(xiǎn)很大。技術(shù)上(隆基)尋找一個(gè)能夠有更長生命周期的,更加突出的,差異化的產(chǎn)品?!?/span>“PERC會隨著TOPCon的擴(kuò)張退出市場,BC電池的出現(xiàn)會逐步取代TOPCon。”鐘寶申總結(jié)道。即使競爭加劇,鐘寶申依然保持對行業(yè)的樂觀。他表示“光伏行業(yè)目前沒有下行的趨勢,目前沒有看到景氣回落的狀況,增速大概率會比前兩年會回落,作為一個(gè)大行業(yè)總是保持40%、 50%的增速不現(xiàn)實(shí),但是15%-30%依然是不錯(cuò)的增速”。“沒有辦法預(yù)測什么時(shí)候是行業(yè)底部。每個(gè)公司目前所具備的技術(shù)能力不一樣,競爭策略不一樣,每個(gè)企業(yè)在不同的時(shí)點(diǎn)會有不同的表現(xiàn),公司會有階段性的上升或下降,但很難講行業(yè)會有底部”。全球光伏市場的展望方面,鐘寶申表示大的光伏市場依然是中國和歐盟,新興市場增長速度值得期待。“歐盟明年會保持增長。中國市場明、后年會出現(xiàn)下降,不足今年100%的增速,主要是受電網(wǎng)和新能源匹配的影響,而不是需求。中國市場需求是非常旺盛的,隆基幾年前就說,所有的屋頂都會裝上光伏。如果中國市場能夠解決電網(wǎng)匹配性的問題,還是會高增長”。“新興市場有一個(gè)培育的過程,規(guī)模沒有那么大,但是增速很快,個(gè)別的時(shí)常會受到政策的影響,增速特別高,未來會出現(xiàn)下滑。比如巴西未來增速可能負(fù)的”。鐘寶申坦承美國市場“不盡人意”,“對隆基而言是一個(gè)巨大損失的市場”,總共出貨700多MW。他解釋今年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)大量存貨跌價(jià)準(zhǔn)備即是因?yàn)槌鲐浀矫绹慕M件大部分是去年底、今年初采購的原料,由于無法進(jìn)入美國市場,不得不退回并賣到其他地方,因此出現(xiàn)了存貨跌價(jià)。鐘寶申未給出美國市場后續(xù)的出貨指引,他表示“隆基會對美國市場持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度直到2024年上半年,由于不同路徑運(yùn)抵美國的產(chǎn)品還在美國海關(guān)等待結(jié)論,最終結(jié)論清晰后,才能進(jìn)行出貨規(guī)劃”。業(yè)績交流會上,鐘寶申董事長也對隆基的經(jīng)營理念進(jìn)行了分享。“去年底向市場提示了今年市場競爭有很大的風(fēng)險(xiǎn)之后,投資方面,隆基的投資行為更加謹(jǐn)慎,確保新項(xiàng)目都是在未來有競爭力的項(xiàng)目,避免陷入同質(zhì)化的競爭;風(fēng)控方面,優(yōu)化了客戶信用管理;現(xiàn)金流方面,隆基對團(tuán)隊(duì)制定了清晰的指標(biāo),從而保證現(xiàn)金流的健康;研發(fā)投入上,制定充足的研發(fā)預(yù)算”。鐘寶申介紹。鐘寶申表示,未來3-5年,隆基主要看重四個(gè)方面的新產(chǎn)品:晶硅方面的BC電池、疊層電池、氫能以及應(yīng)用端BIPV。針對今年大部分友商布局儲能業(yè)務(wù),他也介紹了隆基關(guān)于多元化業(yè)務(wù)布局的原則:“隆基會嚴(yán)格控制產(chǎn)品的邊界,會進(jìn)行慎重的評估和分析,只有確定隆基有能力和資源在一個(gè)領(lǐng)域能夠提供全球的獨(dú)特價(jià)值,能夠?qū)崿F(xiàn)在全球的地位,才會去做,沒有基本上不去做,而是會和領(lǐng)域內(nèi)其他產(chǎn)品的先進(jìn)企業(yè)合作,共同服務(wù)于終端客戶,確保在自己布局的戰(zhàn)略領(lǐng)域有充足的投入,確保有競爭優(yōu)勢”。硅片方面,鐘寶申承認(rèn)硅片降本空間大幅度縮小,未來的競爭主要在于品質(zhì),“ 隨著更高效電池推向市場,硅片品質(zhì)上少量的影響,大家都會難以接受,硅片未來會更加走向高品質(zhì)。未來品質(zhì)因素會占到硅片售價(jià)5%-10%的比重”。